Un acuerdo alcanzado esta semana por los negociadores del Parlamento Europeo y la Presidencia checa del Consejo de la UE pretende hacer más atractivas las inversiones en fondos europeos de inversión a largo plazo (ELTIF).
Los ELTIF son fondos que se centran en la inversión en diversas clases de activos alternativos, como las infraestructuras o las PYME, que no cotizan en bolsa y, por tanto, suelen ser difíciles de invertir.
El reglamento de los ELTIF está en vigor desde 2015 y establece normas detalladas sobre los activos, la diversificación, los límites de apalancamiento y la comercialización de un fondo, además de determinar quién puede invertir en él.
Sin embargo, no llegó a fluir mucho dinero a los fondos de inversión a largo plazo europeos. Según el bufete de abogados Linklaters, actualmente sólo hay 68 ELTIF en la UE, con 2.400 millones de euros de activos totales bajo gestión.
«Esta categoría de fondos es en la actualidad una gran desconocida debido a los obstáculos en su marco regulatorio que hoy hemos acordado eliminar», dijo el ministro checo de Finanzas, Zbyněk Stanjura, que dirigió las negociaciones con el Parlamento en nombre de los Estados miembros.
Teniendo en cuenta que la Comisión había presentado su propuesta de reforma de la normativa hace menos de un año, el proceso legislativo sobre esta cuestión ha sido bastante rápido.
La revisión ofrece a los gestores de fondos más flexibilidad en la composición de la cartera y amplía el ámbito de los activos elegibles. Por ejemplo, los ELTIFs pueden ahora invertir también en empresas fintech que se dediquen a los servicios financieros digitales.
«La revisión facilitará a los gestores de fondos a largo plazo la creación de estructuras ELTIF», dijo Eric de Montgolfier, director general de Invest Europe, una asociación de empresas de inversión.
Además, el reglamento reformado de los ELTIFs facilitará la inversión de los inversores minoristas en los ELTIFs mediante la eliminación de algunas barreras de entrada, lo que fue acogido con satisfacción por el ponente del Parlamento sobre el expediente, Michiel Hoogeveen de los Conservadores y Reformistas Europeos (ECR) de derecha.
«Es importante que ni el Consejo ni el Parlamento se hayan opuesto a la eliminación de barreras innecesarias», dijo a EURACTIV. Anteriormente, los inversores minoristas con carteras financieras inferiores a 500.000 euros no podían invertir más del 10% de su cartera en un ELTIF y necesitaban invertir al menos 10.000 euros.
En una nueva medida para apoyar el despegue de los ELTIF, ahora estarán abiertos a las estructuras de fondos de fondos, aumentando así el alcance de los posibles inversores de los fondos.
«En particular, el acuerdo sobre los umbrales y la posibilidad de estructuras de fondo de fondos completas debería suponer una diferencia tangible para acelerar la adopción de los ELTIF», dijo el eurodiputado Hoogeveen.
Según Invest Europe de Montgolfier, «esto beneficiará tanto a los inversores minoristas que buscan invertir capital en proyectos a largo plazo como a las empresas que necesitan ese capital para crecer y contribuir a las transiciones sostenible y digital».
La reforma del ELTIF formaba parte del paquete de medidas de la Unión de Mercados de Capitales, con el que la Comisión trata de integrar aún más el mercado de capitales de la UE, y se considera un paso importante en los esfuerzos por proporcionar suficiente capital de crecimiento a las empresas de la UE.
